O gatilho para montar uma network é o número de instâncias, não de jogadores
Um Paper bem ajustado aguenta bastante gente antes de um proxy fazer sentido. O que empurra o projeto para o Velocity é a quantidade de processos Java em paralelo, não a lotação.
A conta vira quando as instâncias deixam de ser compatíveis: versões diferentes, carregadores de mod diferentes, ciclos de reinício diferentes. Nada disso cabe em um servidor só, e é aí que o proxy se paga.
O contrário vale com a mesma força: o proxy é mais um serviço para monitorar e o ponto por onde todo mundo passa. Se você tem um servidor e quer só mais um mundo, um plugin de mundo múltiplo resolve melhor.